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原创9.24上周头部机构密集调研有色金属、电气设备等行业

admin 2019-09-28 201人围观 ,发现0个评论

研报君监控数据显现,上星期(9.16-9.20)共472家组织参加111家上市公司调研,其间头部基金公司调研首要会集在有色金属、电气设备等职业。

依据计算,自2014年起,等额买入头部买方组织调研的公司,短期持有(1个月)超量收益为1.6%(相对上证综指),中期(3个月)超量收益为2.4%,长时间(1年)超量收益为5.5%。

本周头部组织调研上市公司,详细信息如下——

依据上述组织调原创9.24上周头部机构密集调研有色金属、电气设备等行业研信息,咱们挑选了1家股价尚处左边,且逻辑较为明晰的公司,供参阅——

云海金属:镁价长牛,全产业链布局+规划效应,本钱比职业低15%,新增产能行将开释,本钱仍有下降空间

组织意向:9月16日,公司以现场会议方式承受了嘉实基金、中投世界(香港)2家组织的调研,这是自2019年以来,该公司第16次承受组织调研。近一个月,方正证券发布公司深度陈述,并予以“引荐”评级。公司中报显现,以稳健著称的社保基金位列十大流通股东。

原创9.24上周头部机构密集调研有色金属、电气设备等行业

中心逻辑:环保方针下供应趋紧+轿车轻量化需求,供需格式改变助力镁价长牛。依据中信证券研报,短期环保加压,部分大规划镁企被逼关停检修,而小企业因为环保本钱或将部分关停,镁供应受限。长时间来看,环保高压将使落后产能逐渐出清,未来3-5年职业会集度有望继续进步。

轿车是镁合金最重要的下流,单车用镁增量空间宽广。国家轻量化开展方针指出:2020年,我国单车镁合金用量须进步至15kg,复合增长率为115.4%。方正证券指出,估计我国2019年至2030年镁孟祥欣合金需求均匀复合增速为19%,作为镁合金龙头的云海金属或将迎来一片蓝海。

关停的产能难以短期康复,未来供需联系将逐渐改进。中信证券以为,2019年是拐点,供需基本面有望支撑镁价敞开长牛。一起,硅铁本钱渐增、焦炭价格或涨等要素也将对镁锭价格构生长时间支撑。

完“镁“产业链+规划效应,助力加工本钱比职业低15%,规划产能行将开释,本钱有望进一步下降。方正证券研究陈述指出,公司是国内镁职业龙头,具有“矿端-锻炼-加工-深加工-收回”完好产业链。一方面,公司自有上游原材料,降低了外购本钱;另一方面,在皮江法提炼原镁的根底之上,改进冶镁工艺,大幅减少了能源消耗。

近年来,公司市场占有率稳定在20%至30%之间,始终坚持职业榜首的位置,是镁合金职业的肯定龙头。方正证券估原创9.24上周头部机构密集调研有色金属、电气设备等行业计公司2019年原镁出产本钱约12067元/吨,镁合金约14020元/吨,比职业均匀水平低15%左右。

跟着未来巢湖公司二期5万吨原镁项目及巢湖5万吨镁基轻合金材料项目的投产,将进一步进步原镁产能至15万吨,镁合金产能至23万吨,安定职业龙头位置,进步规划效应,进一步降低本钱。

非镁事务:铝、锶金属材料齐头并进,多元化产品布局。依据长城证券研报,公司直接外购碳酸锶进行金属的锻炼,产销多年坚持全球榜首,毛利率约30-40%左右,且近两年销量增速显着。未来公司将继续坚持出产加工优势,安定金属锶职业龙头位置。

此外,若2030年氟利昂全面禁止、空调扁管100%替换,我国扁管算计需求量有望到达204.6万吨。现在公司具有扁管产线5条,产能1万吨,近几年产销数据体现亮眼,二期1万吨投产后,公司铝合金揉捏件实力将进一步强大。

最新改变:依据公司9月16日出资者沟通布告显现,以微通道扁管为首要产品的扬州瑞斯乐,原有产能1万吨,新建年产1万吨项目现已投产,新项目达产后公司微通道扁管的总产能为2万吨。

陈述来历:

1、方正证券《云海金属-本钱优势+下流延伸,盈余才能改进》20190821

2、招商证券《云海金属-延伸产业链补短板,拆迁补偿增厚赢利-》20190731

3、长城证券《云海金属-轿车轻量化助力公司原创9.24上周头部机构密集调研有色金属、电气设备等行业生长宝钢入股敞开簇新华章》20190409

4、中信证券《供需继续改进,“镁”好未来可期》20190821

免责声明:本文收拾自卖方研究陈述,不代表本公司原创9.24上周头部机构密集调研有色金属、电气设备等行业对任何出资时机的引荐。

危险提示:股市有危险,出资需谨慎。

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